Apa itu Aster DEX? Protokol Perdagangan Perp Generasi Berikutnya

Ruang DEX Perpetual sekali lagi memanas setelah Aster, sebuah proyek derivatif, disebut oleh CZ hanya beberapa jam setelah peluncuran token-nya. Proyek ini diposisikan sebagai pemain kunci untuk ekosistem BNB Chain dalam upayanya untuk menantang pemimpin pasar saat ini. Hyperliquid.

1.Apa itu Aster?

Aster adalah bursa derivatif perpetuasi terdesentralisasi (Perp DEX) yang dibangun terutama di atas BNB Chain, diinkubasi oleh YZi Labs. Proyek ini dibentuk pada akhir 2024 melalui penggabungan Astherus dan APX Finance, dengan tujuan membangun Perp DEX generasi berikutnya yang mampu bersaing dengan Hyperliquid – yang dianggap secara luas sebagai platform derivatif teratas saat ini.

Misi Aster DEX adalah untuk menyederhanakan dan meningkatkan pengalaman DeFi dengan menggabungkan produk yang menghasilkan hasil untuk mengoptimalkan efisiensi modal bagi pengguna. Proyek ini mengadakan TGE-nya pada pukul 10:00 UTC pada 17 September 2025, dengan ticker ASTER. Hanya beberapa jam setelahnya, CZ sendiri memposting pujian untuk proyek tersebut di akun X pribadinya. Ini segera menarik perhatian besar dari komunitas kripto, mendorong narasi Perp DEX dan mengirim harga ASTER naik lebih dari 5x.

Saat ini, Aster memiliki FDV sebesar ~$12,1B, dengan volume protokol mencapai ~$532B dalam waktu hanya satu minggu—sesuatu yang memerlukan waktu selama satu tahun untuk dicapai Hyperliquid. Pada saat penulisan, TVL Aster telah melampaui $1,7B, dengan $27B dalam volume perdagangan selama 30 hari terakhir.

2. Fitur dan Produk Aster

Produk inti Aster adalah Perp DEX-nya. Bersamaan dengan ini, Aster sedang membangun ekosistem DeFi yang lebih luas dengan dua produk tambahan: Earn dan stablecoin yang menghasilkan hasil, USDF, menciptakan pengalaman pengguna yang komprehensif.

2.1 Aster Perp DEX

Aster Perp DEX fokus pada perdagangan perpetuasi di berbagai blockchain termasuk BNB Chain, Solana, Ethereum, dan Arbitrum. Protokol ini mengagregasi likuiditas di seluruh rantai, menghilangkan kebutuhan untuk jembatan pihak ketiga sambil mendukung berbagai aset kripto.

DEX ini menawarkan dua mode yang dirancang untuk segmen pengguna yang berbeda: Mode Sederhana dan Mode Pro.

• Mode Sederhana: Dikhususkan untuk pengguna kasual dengan antarmuka yang mudah digunakan, tidak memerlukan margin awal, dan menawarkan leverage hingga 1001x. Mode Sederhana mengintegrasikan perlindungan MEV, menggunakan oracle yang teragregasi (Pyth, Chainlink, Binance Oracle), dan fitur pemutus sirkuit yang diaktifkan jika deviasi harga melebihi 1%. Batas keuntungan ditetapkanrelative terhadap leverage: 500% ROI untuk 500x dan 300% ROI untuk 1001x.
• Mode Pro: Dirancang untuk pedagang lanjutan, mode ini memiliki buku pesanan dengan data waktu nyata, grafik teknis, dan alat manajemen posisi yang canggih. Ini juga mendukung eksekusi multi-rantai dengan biaya yang sangat kompetitif (0,01% pembuat / 0,035% pengambil).

2.2 Aster Spot

Aster Spot memungkinkan pengguna untuk membeli token langsung dengan USDT, mirip dengan bursa terpusat. Saat ini, hanya pilihan aset terbatas yang didukung, termasuk BTC, ETH, USD1, ASTER, dan lainnya.

2.3 Aster Earn

Earn memungkinkan pengguna mengunci aset untuk menghasilkan hasil, secara efektif mengubah modal yang tidak digunakan menjadi aliran pendapatan pasif.

Aset yang didukung termasuk asBNB, asCAKE, asBTC, dan stablecoin USDF.

• asBNB, asCAKE, dll. adalah token staking likuid. Misalnya, pengguna dapat mengunci BNB untuk menerima asBNB, yang kemudian dapat di-stake lebih lanjut untuk menghasilkan hasil atau digunakan dalam strategi DeFi lainnya.

2.4 USDF

USDF adalah stablecoin yang menghasilkan hasil milik Aster, dipatok 1:1 dengan USDT. Berbeda dengan stablecoin tradisional yang hanya menyimpan nilai atau menyediakan likuiditas, USDF dirancang untuk efisiensi modal: jaminan yang mendukung penerbitannya terus menghasilkan hasil.

Untuk mencapai hasil sambil mempertahankan patokan 1:1 dengan USDT, USDF menerapkan strategi delta-netral yang menggabungkan tiga elemen:

• Kollateraliasi: Pengguna harus menyetorkan aset kripto seperti USDT atau BNB untuk membuat USDF, yang dikunci sebagai backing.
• Strategi delta-netral: Untuk meminimalkan risiko volatilitas harga, Aster menerapkan posisi delta-netral, memastikan stabilitas patokan sambil menangkap peluang arbitrase dan pendanaan.
• Generasi hasil: Kollateral dapat diterapkan lebih lanjut dengan:
  • Meminjam atau mengunci di protokol DeFi.
  • Menangkap suku bunga pendanaan positif di Perp DEX (misalnya, melakukan shorting saat pendanaan positif).

Struktur ini memungkinkan USDF untuk memberikan hingga 15% APY, sambil tetap berfungsi sebagai aset stabil yang dipatok dolar.

2.5 Aster Chain

Aster juga sedang mengembangkan blockchain-nya sendiri—Aster Chain—untuk menyeimbangkan transparansi on-chain dengan privasi pengguna. Saat ini dalam testnet dan undangan saja, Aster Chain memperkenalkan desain unik yang memisahkan niat transaksi dari eksekusi:

• Semua transaksi tercatat secara publik di blockchain untuk transparansi.
• Detail transaksi terenkripsi dan divalidasi di luar rantai menggunakan bukti nol-pengetahuan.

Pendekatan ini melindungi informasi sensitif trader dan mengurangi risiko order sniping, masalah umum di platform seperti Hyperliquid.

3. Tokenomik

3.1 Informasi Token $ASTER

• Nama: Aster
• Simbol: ASTER
• Rantai: BNB Chain
• Total Pasokan: 8.000.000.000
• Kontrak: 0x000Ae314E2A2172a039B26378814C252734f556A

$ASTER sudah terdaftar di Bursa MEXC, bursa CEX pertama yang mendukungnya.

3.2 Alokasi Token

• Airdrop – 53,5%: 8,8% dibuka pada TGE, sisanya akan diperoleh selama 80 bulan.
• Ekosistem & Komunitas – 30%: Vesting linier selama 20 bulan.
• Perbendaharaan – 7%: Sepenuhnya terkunci sampai penggunaan disetujui oleh pemerintahan.
• Tim – 5%: 1 tahun cliff, kemudian vesting linier selama 40 bulan.
• Likuiditas & Listing – 4,5%: Sepenuhnya dibuka pada TGE.

Selain itu, Aster akan mengalokasikan sebagian dari pendapatan platformnya untuk membeli kembali ASTER dari pasar.

3.3 Utilitas Token

ASTER dapat digunakan untuk:

• Memberikan penghargaan kepada komunitas dan pengguna.
• Staking untuk menghasilkan hasil.
• Tata kelola platform.

4.Tim, Investor, dan Mitra

4.1 Tim Proyek

Meskipun Aster belum mengungkapkan informasi terperinci tentang tim pengembang intinya secara publik, langkah-langkah strategis proyek dan kualitas produk menunjukkan bahwa proyek ini dibangun oleh tim yang memiliki keahlian mendalam di bidang DeFi dan perdagangan derivatif.

4.2 Investor

Aster (sebelumnya Astherus) dipilih oleh YZi Labs untuk bergabung dengan Program Inkubasi Musim 7, yang memvalidasi baik potensi teknologi maupun model bisnis proyek.

4.3 Mitra

• Ceffu : Ceffu menyediakan layanan kustodi aset yang aman untuk Aster Earn. Kemitraan ini memastikan tingkat keamanan tertinggi untuk dana pengguna yang terlibat dalam strategi CeDeFi.
• Oracle: Aster mengintegrasikan umpan harga dari tiga penyedia oracle terkemuka: Pyth Network, Chainlink, dan Binance Oracle. Integrasi multi-oracle menjamin akurasi, transparansi, dan perlindungan yang kuat terhadap manipulasi harga dalam perdagangan on-chain.
• Penerapan Multi-chain: Aster telah meluncurkan produk di blockchain utama termasuk:
  • BNB Chain (rantai aslinya)
  • Arbitrum (layer-2 Ethereum terkemuka) Proyek ini berencana untuk memperluas ke Ethereum dan Solana dalam waktu dekat, menyoroti visi multi-chain yang kuat.

5.Peta Jalan

Peta jalan Aster menyoroti ambisinya untuk berkembang dari Perp DEX menjadi ekosistem DeFi berskala penuh, yang berpuncak pada Layer-1 miliknya yang dioptimalkan untuk perdagangan derivatif.

• Q4/2024 – Penggabungan Astherus dan APX Finance Menggabungkan produk-produk berfokus pada hasil dari Astherus dengan keahlian perdagangan Perp dari APX untuk membentuk Aster.
• Q1/2025 – Peluncuran AsterEX Mode Sederhana & Pro di BNB Chain
  • Mode Sederhana: Perdagangan on-chain dengan leverage hingga 1001x, tanpa margin yang diperlukan, dukungan multi-oracle, UX sederhana.
  • Mode Pro: Model buku pesanan, biaya rendah, alat risiko canggih.
• Q2/2025 – Integrasi Arbitrum & peluncuran program penghargaan Spectra
  • Ekspansi ke Arbitrum untuk biaya yang lebih rendah dan penyelesaian yang lebih cepat.
  • Program penghargaan Spectra:
    • Poin Au: untuk pengguna Earn dan staking.
    • Poin Rh: untuk pedagang Perp.
  • Dirancang untuk mengumpulkan airdrop $AST di masa depan.
• Q3/2025 – Peluncuran Token AST & Ekspansi Ethereum/Solana
  • Peluncuran token AST asli untuk biaya, staking, tata kelola, dan airdrop.
  • Penerapan di Ethereum dan Solana untuk akses likuiditas yang lebih luas.
• Q4/2025 – Peluncuran AsterLayer (Layer-1)
  • Blockchain khusus yang dioptimalkan untuk derivatif dan hasil.
  • Integrasi zk-proof untuk skalabilitas dan keamanan.
  • Penelusur blok asli untuk transparansi dan UX on-chain yang lebih mulus.

6.Pesaing

• Hyperliquid: Pemimpin pasar dalam volume Perp DEX on-chain, dengan buku pesanan berkecepatan tinggi dan UX pro-trader yang kuat. Kelemahannya terletak pada ketergantungan pada satu rantai, meninggalkan peluang multi-rantai terbuka untuk Aster.
• GMX: Pernah dominan pada 2022–2023 dengan model pool GLP dan hasil LP yang menarik. Namun, volatilitas mengungkapkan risiko LP dan mengikis hasil. Aster memiliki kesempatan untuk melampaui GMX dengan menawarkan mekanisme likuiditas yang lebih berkelanjutan.
• Avantis: Mewakili gelombang baru Perp DEX dengan UX/UI yang kuat untuk pedagang ritel. Meskipun kurang dalam kedalaman likuiditas, aksesibilitasnya meningkatkan standard pengalaman pengguna, memberi tekanan pada Aster untuk memutuskan apakah bersaing dalam kesederhanaan atau berspesialisasi untuk pedagang pro.
• Orderly: Beroperasi sebagai lapisan infra yang menyediakan likuiditas Perp untuk berbagai aplikasi. Model B2B ini tumbuh dengan cepat dan disematkan ke dalam banyak frontend. Aster berisiko kehilangan pangsa jika tetap hanya B2C, membuat strategi ganda B2C+B2B lebih layak.
• SynFutures: Fokus pada listing Perp tanpa izin, memungkinkan siapa saja untuk menciptakan pasar derivatif. Ini mendorong pertumbuhan produk yang cepat tetapi berisiko mengencerkan likuiditas dan aset berkualitas rendah. Aster dapat membedakan diri dengan mengkurasi pasangan Perp berkualitas tinggi.
• Aevo: Berasal dari Ethereum, Aevo menggabungkan opsi dan perps, menargetkan pedagang profesional. Meskipun kuat dalam sofistikasi, kompleksitasnya dapat membuat ritel merasa terasing. Aster dapat merebut pasar tengah: dapat diakses namun canggih.

7.Kesimpulan

Aster muncul sebagai penantang serius di arena Perp DEX, tidak hanya untuk infrastruktur perdagangannya tetapi juga untuk mengintegrasikan produk Earn dan stablecoin yang menghasilkan hasil. Dengan memanfaatkan kekuatan Astherus dan APX Finance sambil membangun menuju Layer-1 miliknya sendiri, Aster memposisikan dirinya bukan hanya sebagai bursa, tetapi sebagai ekosistem DeFi generasi berikutnya.

Pernyataan Penyangkalan: Konten ini tidak merupakan nasihat investasi, pajak, hukum, keuangan, atau akuntansi. MEXC menyediakan informasi ini hanya untuk tujuan edukasi. Selalu lakukan riset sendiri, pahami risikonya, dan berinvestasi secara bertanggung jawab.