パキスタンのブロックチェーン革命: 2026年に銀行口座を持たない人々を銀行口座に預ける2710万人のユーザー

パキスタンは、ユーザー数において2710万人のアクティブ者数を誇り、アメリカとインドに次ぐ世界第3位の暗号通貨市場となりました。規制上の不確実性や2018年から2024年まで続いた完全な禁止措置にもかかわらず、パキスタン人は2025年に250億ドルの暗号通貨取引を処理し、250億ドルの非公式送金経済、1億人の未銀行化成人、そして2023年だけで28%の価値を失ったルピーによって推進されました。

2024年、パキスタンがPVARA(パキスタン仮想資産規制局)を設立し、暗号通貨を禁止された活動からライセンスされた産業に変えた専門の規制機関が誕生しました。BinanceとHTX(旧Huobi)は、2025年に運用ライセンスを確保し、パキスタンの2億4000万人の人口に法的にサービスを提供する最初の主要な国際取引所となりました。そして、2026年1月、政府はブロックチェーンベースの資産トークン化のための20億ドルの覚書に署名し、暗号通貨が生存ツールから主流の金融インフラに進化したことを示しました。

しかし、パキスタンの暗号通貨の物語は、投機や投資のハイプについてではありません。それは大規模な金融包摂についてです。従来の銀行業務から1億人の成人が除外されている中、ブロックチェーン技術は未銀行化の人々に貯蓄口座、国際決済、デジタル商取引への最初のアクセスを提供しています。この包括的な分析は、パキスタンがどのようにして暗号通貨の強国になったか、大量採用を可能にするインフラ、2026年を再構築する規制枠組み、そしてブロックチェーンが人口の半数に影響を与える金融排除危機を本当に解決できるかどうかを探求しています。

数字:パキスタンの暗号通貨情勢

ユーザーの採用: 2710万人（人口の11.3%）

世界ランキング:

• ユーザー数で3番目に大きい（米国5200万人、インド9300万人に次いで）
• トランザクション量で6番目に大きい（年間250億ドル）

人口統計データ:

• 18歳から35歳まで:ユーザーの72%（若者主導の採用）
• 男性: 78%、女性:22%
• アーバン: 65%、ルーラル:35%
• 収入: 48%が月額200ドル未満を稼ぐ（金融のライフラインとしての暗号通貨）

成長の軌跡:

• 2022年: 1100万人のユーザー（規制前）
• 2024年: PVARA設立後の1800万人のユーザー
• 2025年: 2710万人のユーザー（前年比50%増）
• 2026年の予測: 3500万から4000万人のユーザー

トランザクション量: 250億ドル（2025年）

ユースケース別の内訳:

• 送金: 42%（105億ドル）
• 価値の貯蓄/保存: 28%（70億ドル）
• P 2 P決済: 18%（45億ドル）
• トレーディング/スペキュレーション: 12%（30億ドル）

人気のある暗号通貨:

• ビットコイン:保有資産の38%
• USDT(テザー): 31%
• イーサリアム: 12%
• バイナンスコイン(BNB): 8%
• その他: 11%

金融包摂危機:パキスタンがブロックチェーンを必要とする理由

人口の62%にあたる1億人の未銀行化成人

伝統的な銀行業務への障壁:

ドキュメントの必要条件:

• 国民ID（CNIC）が必要ですが、成人の15%が不足しています
• 農村地域ではアクセスできない住所（公共料金の請求書）の証明
• インフォーマルな労働者（経済の70%）の所得確認が難しい

地理的アクセシビリティ:

• 全国の銀行支店数: 15,000（1万6,000人あたり1つ）
• 農村地域:人口の68%ですが、銀行の支店は30%しかありません
• 最寄りの支店への移動:遠隔地で2時間以上

最低残高の要件:

• ほとんどの銀行では、最低20ドルから50ドルの残高が必要です。
• 月収150ドルの家庭では、収入の13%から33%に相当します。
• 結果:デザインによる除外が悪い

ジェンダーの障壁:

• パキスタンの女性の7%しか銀行口座を持っていない。
• 文化的な制限により、女性の銀行訪問の自由度が制限されています。
• 男性の家族はしばしば口座を開設する必要があります

信頼不足:

• 銀行危機（1990年代、2008年）は国民の信頼を破壊した
• 認識:銀行は一般人ではなくエリートに仕える

250億ドル規模の非公式送金経済

公式の送金:

• パキスタンは年間300億ドルの公的送金を受け取っています（世界第5位）
• 主に湾岸諸国（サウジアラビア、アラブ首長国連邦）、イギリス、アメリカから

インフォーマルなハワラシステム:

• Hawala（非公式な送金ネットワーク）を通じて追加で250億ドルが流れました。
• なぜ:手数料が低く（銀行の4%から8%に対して1%から2%）、より速く、ドキュメントがない
• 問題:追跡不能、マネーロンダリング、テロ資金調達に使用される

暗号の代替:

• ビットコイン、USDTの送金: 0.5%から1.5%の手数料
• インスタント決済（2～3日）
• チェーン上での透明性（不正使用の懸念に対処）
• 2025年:公式と非公式を合わせた35%にあたる105億ドルの暗号通貨送金

ブロックチェーンがパキスタンの財政的排除を解決する方法

ソリューション1:ドキュメントは必要ありません

伝統的な銀行:

• CNIC、住所の証明、所得確認が必要です。
• 支店で開店します（旅行が必要です）

暗号ウォレット:

• MetaMask、Trust Wallet、Binanceアプリをダウンロードしてください。
• IDなし、住所証明なし、収入確認なし
• $50のスマートフォンで動作します
• 自己管理:ユーザーが資金を管理し、銀行は口座を凍結できません。

影響:

• 100 Mが即座に「銀行口座」にアクセスできるようになりました。
• USDTでお金を貯める（ルピーの切り下げを回避）
• 世界中で支払いを送受信する

解決策2:銀行のない金融サービス

DeFiレンディング:

• パキスタンUSDTをAave、Compoundに入金する
• 暗号通貨を担保にステーブルコインを借りる
• クレジットチェックなし、銀行承認なし
• 以前は不可能だったクレジットへのアクセス

貯蓄:

• ステーブルコインで3%から5%のAPYを獲得（パキスタンの銀行では2%）
• 最低残高なし
• いつでも引き出す

保険（新興）:

• 分散型保険プロトコル（Nexus Mutual、Etherisc）
• スマートコントラクトのリスク、DeFiの脆弱性をカバーする
• 世界中からアクセス可能で、地元の保険会社は必要ありません

解決策3:女性の経済的自立を可能にする

ジェンダーギャップ:

• パキスタンの女性の7%しか銀行口座を持っていない。
• 独立した銀行業務を阻む文化的障壁
• 男性の親族への経済的依存

暗号ソリューション:

• 女性はスマートフォンで財布を作ることができます
• 支店を訪問する必要はありません（文化的な制限を回避）
• 自己親権により、男性の親族が資金を管理できなくなります。

現実世界への影響:

• フリーランスプラットフォーム（Upwork、Fiverr）は暗号通貨で支払います。
• 女性はUSDTで稼ぎ、富を独自に蓄える
• パキスタンの仮想通貨ユーザーの22%は女性です（銀行口座を持つ人は7%）

ソリューション4:国境を越えた支払いとフリーランス

パキスタンのデジタル・エコノミー

• 2025年にフリーランスの輸出額が26億ドルになる
• プラットフォーム: Upwork、Fiverr、Toptal、99 designs
• 支払い方法:ペイパル、ワイズ（ただし、高い手数料、通貨換算損失があります）

暗号の利点:

• クライアントはUSDTで支払います
• フリーランサーはUSDTを受け取ります(3%から5%のペイパル手数料なし)
• P 2 Pを介してルピーに変換（手数料1%から2%）
• トータルの節約:従来の方法に比べて50%から70%

成長する:

• 仮想通貨を利用したフリーランサー: 120万人（2025年）
• 平均月収: 300ドルから800ドル
• 年間の影響: 30億ドルから80億ドルの収益

規制の進化:禁止から支持へ

2018-2024:バン時代

パキスタン国立銀行（SBP）の禁止（2018年4月）:

• 銀行が暗号取引を促進することを禁止
• 理由:マネーロンダリング、テロ資金供与、消費者保護

影響:

• 取引所が閉鎖または海外に移動しました
• ユーザーはP 2 Pプラットフォーム(Local Bitcoins、Binance P 2 P)に注目しました
• 取引は続いたが、グレーマーケットで

バン中のボリューム:

• 2019: 2億ドル
• 2021年: 50億ドル（禁止にもかかわらず、ブルマーケットが採用を促進）
• 2023: 12 Bドル

現実:

• バンは養子縁組を止めなかった、ただ地下に押し込めただけです
• 政府が失った税収、規制当局の監視

2024年: PVARAの設立（ブレークスルー）

パキスタン仮想資産規制当局:

• パキスタン証券取引委員会Securities and Exchange Commission of Pakistan(SECP)
• マンデート:暗号交換、保管、取引を規制する
• 目標:消費者を保護しながら暗号通貨を法的枠組みに取り入れる

主な規定:

• ライセンス:取引所はPVARAライセンスを取得する必要があります
• AML/KYC:顧客の確認を義務付ける
• リザーブ要件:取引所は1: 1のリザーブを保持する必要があります
• 監査:年次の第三者による財務監査
• 消費者保護:ハッキング/倒産のための保険資金

効果:

• 2018年以来初めて暗号通貨が合法化されました
• 機関の信頼が高まった
• 政府の税収の流れ

2025年: BinanceとHTXのライセンス（正当性）

バイナンス・パキスタンが2025年3月に開始しました。

• PVARAライセンスを取得した最初の主要な国際交流
• サービス:スポット取引、P 2 Pフィアットのオン/オフランプ、ステーキング
• ユーザー数: 2025年末までに850万人のパキスタン人

HTX(Huobi)パキスタン(2025年6月):

• 第2のライセンス取引所
• フォーカス:デリバティブ、先物取引
• ユーザー数: 230万人

影響:

• オフショアプラットフォームへの依存を減らす
• ルピーの流動性が改善されました（PKR/USDTペア）
• 税収: 2025年に推定5000万ドル（キャピタルゲイン、取引税）

2026年:トークン化の覚書（20億ドル）

政府と産業のパートナーシップ（2026年1月）:

• パキスタンはブロックチェーン企業と資産トークン化のための覚書に署名しました
• セクター:不動産、農業、インフラストラクチャー
• 価値: 3年間で20億ドル

使用ケース:

不動産について:

• 土地の権利をトークン化する（詐欺や腐敗を減らす）
• 分割所有を可能にする（不動産投資を民主化する）

農業について:

• 農産物をトークン化する
• 農家は収穫時に即時支払いを受け取ります
• バイヤーはブロックチェーン上でトークン化された小麦、米を取引します

政府の債券:

• ブロックチェーントークンとしてSukuk（イスラム債券）を発行する
• ディアスポラ投資を誘致する（パキスタン人は海外で200億ドル以上の富を持っている）

導入を可能にするインフラ

モバイル普及率: 1億9200万のSIM接続

スマートフォンの導入:

• 人口の38%にあたる9000万人のスマートフォンユーザー
• 成長率:毎年15%
• 安価なデバイス:広く利用可能な40ドルのAndroid携帯電話

モバイルインターネット:

• 4 Gカバレッジ:人口の65%
• データ料金: 10 GBあたり月額$2から$5
• 手頃な価格のアクセスにより、暗号通貨ウォレット、取引アプリが可能になります

P 2 P取引プラットフォーム

なぜP 2 Pが優勢なのか:

• 合法化にもかかわらず、銀行は依然として暗号取引の過程に消極的です
• P 2 Pは銀行の関与なしに直接ルピーから暗号通貨への取引を可能にします

プラットフォーム:

バイナンスP 2 P:

• ボリューム:月額6億ドル（パキスタン）
• 支払い方法:銀行振込、EasyPaisa（モバイルマネー）、JazzCash、現金

ローカルビットコイン:

• ボリューム:月額$80 M
• Binanceが市場を獲得するにつれて減少

パクスフル:

• ボリューム:月額$50 M

いかにそれが働くか:

• ユーザーがUSDTを購入したい
• Binance P 2 Pで注文を投稿:「$100 USDTを購入し、EasyPaisaで支払う」
• 売主は、エスクローで開催されたUSDTを受け入れます
• 買い手がモバイルマネーでルピーを送金
• 売り手が領収書を確認し、BinanceがUSDTをリリースしました。

モバイルマネーの統合

EasyPaisaとJazzCash:

• 700 0万人のユーザー
• 請求書の支払い、送金、電子商取引のためのモバイルウォレット
• フィアットのオン/オフランプのために暗号プラットフォームと提携しました

ワークフロー:

• P 2 Pで暗号通貨を購入する→EasyPaisaで支払う
• P 2 Pで暗号通貨を売る→EasyPaisaでルピーを受け取る
• EasyPaisaを使用して、請求書の支払い、ショッピング、エージェントでの現金の引き出しができます。

結果:

• 伝統的な銀行業務を必要としないシームレスな暗号通貨と法定通貨の橋渡し

リスクと課題

リスク1:規制の逆転

懸念する:

• 政府は、次の場合に禁止を再導入することができます:
  • テロ資金調達に使用される暗号通貨（パキスタンはFATFからの圧力に直面している）
  • 資本逃避が加速（エリートが富を海外に移動）
  • IMFの圧力（パキスタンはIMFの融資に依存している）

確率:20から30%

影響:

• ユーザーはP 2 P、オフショアプラットフォームに戻る
• イノベーションの失速

リスク2:ルピーの変動

問題:

• ルピーは2023年に28%、2024年に15%の価値を失いました
• ルピーの弱さによる暗号採用
• ルピーが安定すれば、暗号通貨の需要は緩和される可能性があります

反論:

• 安定したルピーでも銀行排除や送金コストは解決しない
• 仮想通貨のユーティリティはインフレヘッジを超えて拡大しています

リスク3:詐欺とポンジ・スキーム

現実:

• 低い金融リテラシーはパキスタン人を脆弱にする
• 仮想通貨の「投資計画」として偽装されたポンジ・スキーム
• 2023年:複数の詐欺（2億ドル以上の損失）

緩和策:

• PVARAの消費者保護ルール
• 教育キャンペーン

リスク4:インフラのギャップ

チャレンジ:

• インターネットブラックアウト(政治的な不安定状態中に政府がインターネットをシャットダウンする)
• 農村地域における毎日の停電
• 両方とも一時的に暗号アクセスを防止します

2026年の展望

ユーザー数: 3500万から4000万

ドライバー:

• BinanceとHTXがサービスを拡大しています。
• 仮想通貨決済を採用するフリーランサーが増えています
• モバイルインターネットの拡大による農村部の導入

取引高: 350億ドルから400億ドル

成長の源:

• 送金: 150億ドルから180億ドル（暗号通貨を介した総流入の50%から60%）
• DeFi:$8 Bから$10 B（ステーキング、融資、収量農業）
• トークン化された資産: 20億ドルから30億ドル（不動産、農業）

規制の成熟度

予想される展開:

• 税制の枠組みが明確になりました（キャピタルゲイン、トレーディング収入）
• より多くの交換ライセンスが発行されました（地元のスタートアップ）
• CBDC探査（デジタルルピーのパイロット）

結論:イコライザーとしてのブロックチェーン

パキスタンの暗号通貨の物語は、ブロックチェーンが金融を民主化する力を証明しています。1億人が銀行口座を持っていない中、2,710万人が暗号通貨を通じて貯蓄、支払い、グローバル商取引にアクセスしています。送金コストは70%減少し、フリーランサーは50%以上の収入を維持し、女性は文化的な障壁にもかかわらず財政的独立を獲得しています。

2026年は重要な年です。

• PVARAの規制枠組みは、イノベーションを抑制することなく成功するでしょうか?
• トークン化は土地詐欺や農業の非効率性を解決できますか?
• ルピーが安定した場合、暗号通貨は勢いを維持しますか?

パキスタン:

• 暗号通貨は贅沢品ではなく必需品です
• 財政的排除と参加の違いです。

グローバル暗号通貨の場合:

• パキスタンは240百万人規模で金融包摂のユースケースを証明しています
• ここでうまくいけば、どこでもうまくいく可能性があります

2710万人のユーザーは始まりに過ぎません。2030年までに、パキスタンの半数がブロックチェーンベースの金融サービスを利用する可能性があります。それは誇大広告ではありません。それが革命が起こる方法です。

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免責事項:このコンテンツは教育および参照目的のみであり、投資アドバイスを構成するものではありません。デジタル資産投資には高リスクが伴います。慎重に評価し、ご自身の決定に対して全責任を負ってください。