加密項目如何賺錢？

隨着加密市場的不斷成熟，投資項目需要越來越仔細的分析。投資者需要回答的最重要問題之一是加密項目如何真正賺錢。

無論是Web2還是Web3，底層的運作邏輯都是一樣的。項目需要資本來構建產品、維護團隊、資助營銷、支付審計費用、支付基礎設施成本等等。如果一個項目沒有產生真正的收入，它必須依賴其他資金來源，通常直接來自投資者，而他們沒有完全意識到這一點。

關鍵收穫

• 收入是加密項目能否在長期市場低迷中倖存下來的關鍵信號。
• 沒有實際收入的項目通常依賴代幣銷售、解鎖或籌資，增加了投資者風險。
• 加密項目通過多種模式產生收入，包括代幣發行、籌款、投資和產品費用。
• 僅靠高收入是不夠的。爲了長期的價格可持續性，代幣持有者必須積累價值。
• 投資者可以使用鏈上工具、儀表板和財務報告來驗證收入來源。

1.爲什麼加密項目如何賺錢很重要？

在當前週期中，加密市場正在經歷一個強大的清洗階段。如果項目想要吸引投資者，就必須證明它們的真正價值，而商業模式本身產生的收入是最明確的證明形式之一。

1.1收益決定項目能否挺過熊市

擴展的下降趨勢是許多項目消失的地方。如果一個項目缺乏現金流，問題會很快浮出水面：

• 激勵措施被削減，導致用戶離開
• 審計和基礎設施預算縮減，增加運營風險
• 團隊跑出跑道，凍結路線圖
• 該項目變得依賴於出售代幣來生存

相比之下，具有真實收入來源的項目，如交易費、服務費或去中心化金融費用，即使在長期低迷時期也可以繼續運營。

1.2收入有助於區分真正的建築商和炒作驅動的項目

加密市場以極端波動而聞名，當趨勢或敘事驅動時，這種波動會變得更加明顯。新的敘事可以吸引大量資本流入並推動代幣價格大幅上漲，但如果沒有真正的產品或明確的收入，這種增長是不可持續的。

在這種情況下，項目會經歷短期炒作。當敘事消退時，價格最終會迴歸其基本價值。

簡言之，收入對於長期投資決策至關重要。從歷史上看，沒有明確收入來源的項目往往依賴於出售國庫代幣、解鎖既定代幣或籌集新一輪融資。這些行動造成了持續的賣出壓力，增加了投資者的風險。

2.加密項目產生收入的常見方式

根據項目類型，無論是區塊鏈、去中心化金融協議、應用程序還是穩定幣，收入模式各不相同。然而，今天大多數Web3項目都屬於以下類別。

2.1代幣發行

這是人們與加密項目賺錢聯繫在一起的最常見方法。代幣發佈涉及代幣分配，其中總供應量分佈在籌款銷售、團隊分配和創始人等類別中。

籌資分配是用於維持運營的最明顯的資本來源。此外，還有一些分配可能看起來不那麼明顯，但在資助發展方面發揮着至關重要的作用，如生態系統增長、社區激勵和營銷。

理論上，每次分配都服務於特定目的。在實踐中，它們都代表資金來源。如果一個項目沒有產生真正的收入，代幣本身就會成爲正在出售的產品，大大增加了緩慢拉地毯的風險。

2.2籌資

融資可以被視爲代幣發行的延伸，因爲種子和私人輪代幣通常出售給投資者。除了提供資金，融資還將項目與帶來經驗和市場洞察力的風險投資公司聯繫起來。

從廣義上講，融資並不總是需要出售代幣。一些項目通過股權籌集資金，而另一些項目則以未來收入爲抵押借款。然而，大多數加密貨幣的大型融資回合最終都類似於對風投的代幣銷售。一旦代幣解鎖，風投就會逐漸出售，通常是在低浮動和高FDV結構下。

在所有這些情況下，投資者都期望以代幣、股權或利息的形式獲得直接回報。還有另一種回報不太明確的融資形式，生態系統贈款。

一個明顯的例子是樂觀及其OP Stimpack，其中OP代幣被分發給樂觀生態系統內的項目。樂觀不會直接獲得金錢或額外的OP作爲回報。相反，價值來自生態系統的增長，這加強了整個網絡。

2.3建立投資部門

項目並不總是僅僅依靠產品收入。有些建立投資基金，類似於風險投資公司，目標是產生回報。

值得注意的例子包括Uniswap Labs Ventures、Solana Ventures和Polygon Ventures。這些投資部門將資本部署到其他項目中，目的是賺取利潤。

與傳統風投公司相比，項目附屬基金有一個關鍵優勢。他們擁有構建產品的實踐經驗。儘管像Multicoin或哈希德這樣的大型基金提供網絡訪問和研究，但產品構建者提供實用的運營專業知識。

另一個例子是Aave的創始人斯坦尼·庫勒喬夫。作爲一名長期的加密OG，他的網絡和經驗是不可否認的。雖然尚不清楚有多少投資利潤被再投資到Aave，但很明顯，投資不再是風投獨有的。協議團隊本身現在是積極的參與者。

2.4來自產品的直接收入

最重要的收入來源是產品本身直接產生的收入，這是投資者在尋找優質項目時最應該仔細分析的領域。

像傳統公司一樣，項目不能無限期地依賴籌集的資金。他們最終必須產生可持續的收入。

不同的產品以不同的方式產生收入。Nansen或Bubblemaps等鏈上分析工具主要依賴訂閱費。第一層和第二層區塊鏈從交易費用中產生收入。去中心化金融協議通過金融費用賺取收入，包括DEX的掉期費用、貸款協議的利息和清算費用，以及衍生品和永久平臺的交易和清算費用。

總的來說，更高的收入表明一個項目正在真正建設，並且具有更強的長期潛力。

重要提示：高收入並不自動意味着代幣價格會上漲。關鍵問題是該收入是否爲代幣持有者帶來價值。

許多項目產生了可觀的費用，但所有收入都流向了金庫或團隊。代幣持有者沒有獲得任何份額，沒有燃燒機制，也沒有回購來減少供應。在這種情況下，即使有強大的現金流，代幣價格仍然可以下降。

精心設計的項目實施明確的價值應計機制。例子包括質押代幣以接收費用分配，將收入用於代幣回購，根據使用情況燒燬代幣，或要求代幣用於服務支付。這就是創造真實價值應計的原因，代幣價值與實際收入一起增長，支持可持續的長期升值。例如，在下圖中，我們可以看到2025年收入最高的頂級項目。一些項目如木星、Aedrome和Sky的代幣增長與其收入不相稱。

3、如何驗證收入從何而來？

3.1 DeFiLlama

DeFiLlama是每天、每週或每月跟蹤協議費用和收入的最受歡迎的工具。它的優勢在於聚合許多協議的數據，允許在DEX、貸款或犯罪分子等行業內進行輕鬆比較。

然而，這些數字應該被視爲高級概述。每個項目對費用和收入的定義不同，因此並非所有收入流都被捕獲。

3.2沙丘分析

沙丘是驗證哪些合同產生收入、費用流向以及現金流如何隨時間變化的理想選擇。這種方法涉及分析原始鏈上數據，這極難操縱。

權衡是它需要熟悉儀表板或SQL查詢。在實踐中，搜索信譽良好的儀表板通常就足夠了。

3.3財務和業務報告

對於有鏈下收入的項目，審查已發佈的財務或運營報告非常重要。Tether和Circle等穩定幣發行商發佈儲備報告，詳細說明國庫券和儲備資產的收入。

同樣，像Chainlink這樣的項目通過企業數據服務合同產生部分收入。這些報告有助於闡明區塊鏈以外的收入來源。

3.4區塊瀏覽器

這種方法對第1層和第2層區塊鏈特別有用。要確認項目是否真正收取費用並查看資金流向，請識別收費員或金庫錢包，並直接在區塊鏈瀏覽器上進行檢查。

這種方法揭示了流入和流出、轉移頻率，甚至可以揭露項目出售代幣以犧牲代幣持有者爲代價爲運營提供資金的情況。

4.結論

加密項目很少依賴單一的收入方式。大多數項目根據其發展階段結合了多種方法。早期，項目可能專注於籌款和代幣發行。隨着它們的成熟，它們通常會引入基於產品的費用模式。

無論採用何種方法，長期可持續性都是必不可少的。只有建立持久運營的項目才能大規模吸引用戶、贏得信任並執行雄心勃勃的戰略。

免責聲明：此內容不構成投資、稅務、法律、財務或會計建議，MEXC提供此信息僅用於教育目的，始終做好自己的研究，瞭解風險，負責任地投資。